日前召開的中央金融工作會議為新時代新征程推動金融高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動指南，也為資本市場的改革發(fā)展進一步指明了方向。證監(jiān)會表示，要堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，扎實推進資本市場理論創(chuàng)新、實踐創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來一階段，圍繞更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，監(jiān)管部門有望抓緊制定建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場政策框架，健全資本市場功能，加大對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度，助力加快建設(shè)金融強國目標(biāo)。
更好服務(wù)實體經(jīng)濟
中央金融工作會議指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。會議還表示，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)。
11月20日召開的中央金融委員會會議則指出，要著力提升金融服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的質(zhì)量水平，在保持貨幣政策穩(wěn)健性的基礎(chǔ)上，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，抓緊研究出臺具體政策和工作舉措。
證監(jiān)會主席易會滿表示，中央金融工作會議召開以來，證監(jiān)會圍繞全面貫徹會議精神，加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，謀劃了一系列落實舉措。證監(jiān)會將圍繞強化政治引領(lǐng)的“一條主線”，突出主責(zé)主業(yè)、突出改革深化、突出自我革命的“三個突出”，抓緊制定建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場政策框架，將堅持成熟一個、推出一個，扎實推動落地見效。
易會滿表示，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，是新時代新征程上黨中央賦予資本市場的新定位。資本市場在整個金融市場中體量不算大，但在服務(wù)實體經(jīng)濟方面具有獨特優(yōu)勢。下一步，證監(jiān)會將堅持問題導(dǎo)向，守正創(chuàng)新，圍繞健全資本市場功能，推出更多務(wù)實舉措。
他表示，證監(jiān)會將推動股票發(fā)行注冊制走深走實，加大力度推進投資端改革。將健全多層次資本市場體系，積極發(fā)展多元化股權(quán)融資，堅守各交易所板塊定位，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所，推動新三板和區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，更好發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資基金積極作用，進一步完善層層遞進的市場結(jié)構(gòu)。促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。同時，還將扎實推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機制等等。
國泰君安證券預(yù)計，下一階段，資本市場改革舉措將更為系統(tǒng)、務(wù)實，并進入政策的持續(xù)、密集出臺期，資本市場運行更為平穩(wěn)健康。各項舉措有望促進資本市場更加平穩(wěn)健康運行，并加速證券行業(yè)格局重構(gòu)。
更好支持科技創(chuàng)新
中央金融工作會議指出，要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等。會議還指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。
資本市場具有“風(fēng)險共擔(dān)、收益共享”突出特征，對于促進創(chuàng)新資本形成、支持科技創(chuàng)新具有天然優(yōu)勢。易會滿指出，要推動股票發(fā)行注冊制走深走實。堅持以信息披露為核心的理念不動搖，堅持注冊制的基本架構(gòu)不動搖，加大對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度。加大力度推進投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態(tài)優(yōu)化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進投融資動態(tài)平衡。
證監(jiān)會此前提出，要制定實施資本市場服務(wù)高水平科技自立自強行動方案，建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”；要健全資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機制，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場科技創(chuàng)新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
證監(jiān)會首席律師焦津洪此前透露，證監(jiān)會聚焦高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場系統(tǒng)工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中一個“N”正在制定當(dāng)中，即資本市場服務(wù)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系行動方案，該方案重點是緊緊圍繞建設(shè)現(xiàn)代化的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，通過差異化制度安排，優(yōu)先支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“鏈主”企業(yè)和專精特新企業(yè)做大做強，助力建設(shè)世界一流企業(yè)，打造戰(zhàn)略性現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)集群，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推進產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化。
長江養(yǎng)老保險股份有限公司研究部總經(jīng)理李慧勇對記者表示，中央金融工作會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，體現(xiàn)了金融要發(fā)力支持科技創(chuàng)新，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和科技創(chuàng)新提供融資渠道。他認為，中央高度重視資本市場的改革發(fā)展，進一步凸顯了現(xiàn)代資本市場在支持科技創(chuàng)新、促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方面具有的重要作用。
更好活躍資本市場
充分發(fā)揮資本市場的樞紐功能，離不開一個安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。中央金融工作會議強調(diào)，要活躍資本市場。業(yè)內(nèi)普遍認為，繼7月中央政治局會議首次提出“活躍資本市場”后，中央金融工作會議重申這一提法，表明了中央對這項工作的高度重視。
易會滿表示，要全力維護資本市場穩(wěn)定運行。證券監(jiān)管部門將加強對股市交易行為、資金流向的監(jiān)測，建立健全風(fēng)險綜合研判和預(yù)警機制。完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機制，鼓勵和引導(dǎo)上市公司回購、股東增持，發(fā)揮好各類經(jīng)營主體內(nèi)在穩(wěn)市作用。健全維護資本市場穩(wěn)定的應(yīng)急響應(yīng)機制，加強分級會商和快速反應(yīng)，守牢風(fēng)險底線。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍則對記者表示，活躍資本市場，提振投資者信心，未來市場改革需要從融資端、交易端、投資端三個方面著手進行。在融資端，要更嚴格把握上市標(biāo)準(zhǔn)，減少不符合條件企業(yè)上市的可能性，提高上市公司的整體質(zhì)量，嚴厲打擊欺詐上市等違法違規(guī)行為。在交易端，則是要把市場的交給市場，監(jiān)管的交給監(jiān)管，對一些違規(guī)異常交易嚴格監(jiān)管。在投資端，則需要進一步提高投資者的獲得感，提升市場信心。（記者 吳黎華）
